大名鼎鼎的重庆啤酒将不再是“重庆啤酒”。“外籍富爸”嘉士伯将彻底取代重啤集团，成为其幕后绝对老板。昨晚，重庆啤酒发布公告，嘉士伯香港拟以20元/股的价格，要约收购重庆啤酒1.47亿股股份，占公司总股本的30.29%。受此消息影响今日重庆啤酒开盘即封死”一字”涨停。截止收盘，重庆啤酒收于17.53元，涨幅9.97%。
嘉士伯斥资30亿“豪饮”重啤
因“疫苗门”丑闻和“塑化剂”牵连而陷入行业寒冬的重庆啤酒，昨迎来了其控股股东嘉士伯大举增持。
昨日晚间重庆啤酒公告称，公司股东 Carlsberg Brewery Hong Kong Limited(简称“嘉士伯香港”)拟对公司实施部分要约收购，拟以20元/股的价格收购公司1.4689亿股。收购完成后，嘉士伯基金会将最多控制重庆啤酒60%的股份。
根据要约收购报告书显示，嘉士伯于2月26日即通过董事会决议，同意对重庆啤酒发起部分要约收购。嘉士伯香港成为本次收购的主体，该公司拟以20元 /股的价格(重啤停牌前收盘价为15.94元，收购溢价幅度超过25%)，部分要约收购最多1.466亿股股票，约占总股本的三成，其中重啤集团所持 20%股份已提前“锁定”接受要约。要约收购期限届满后，嘉士伯香港最多持有重庆啤酒42.54%的股份，嘉士伯基金会最多控制重庆啤酒60%的股份。
根据测算，嘉士伯本次要约收购所需最高资金总额为29.32亿元。而为了确保收购完成，嘉士伯已将5.86亿美元(即要约收购所需最高金额的20%)存入登记公司上海分公司指定账户，作为本次部分要约收购的“保证金”。
觊觎重啤早有时日
冰冻三尺非一日之寒。嘉士伯意图控制重庆啤酒由来已久，而其理由自称都是基于对中国啤酒市场的良好预期。
公开资料显示，2008年嘉士伯通过收购英国苏格兰·纽卡斯尔啤酒公司继承了重庆啤酒17.46%的股权。2010年4月14日，重啤集团宣布拟公开转让重庆啤酒12.25%股权，这笔股权引来嘉士伯、百威英博、华润雪花的争夺，最终花落嘉士伯。重啤集团以40.22元/股的价格将所持的重庆啤酒 5929万股股份转让给嘉士伯，占总股本的12.25%。由那时开始，嘉士伯香港与其关联方嘉士伯重庆共同持有重庆啤酒29.71%股份，成为重庆啤酒的实际控制人；而重啤集团则以20%持股比例退居第二大股东。
相比上一次的收购价格，嘉士伯此次可说是捡了个便宜。2010年4月14，重庆啤酒的收盘价为32.01元/股（未复权）,算上2010年和 2011的分别实施的10派3元和10派2元，如今重庆啤酒的股价相比而言也基本上是打了个对折。这也意味着重啤集团此次要少进账很多。
这次要约收购后，嘉士伯基金最少控制重庆啤酒49.71%，最多将控制60%的股份，将掌握重庆啤酒的绝对话语权。
事实上，嘉士伯对重庆啤酒的收购态度一直都非常坚定。2011年底，重庆啤酒的“疫苗神话”破灭后，其股价从最高的83.12元（未复权）开始，最低跌至12.58元（未复权），跌幅超过85%，即使是这样，嘉士伯也显得异常“淡定”，仍然坚定地持有。
市场分析人士认为，嘉士伯2010年第二次入股重庆啤酒的价格是每股40.22元，转让金额为约23.85亿元。以重庆啤酒停牌前股价15.94元计算，浮亏比例高达14亿元。此外重庆啤酒去年前三季度业绩在啤酒行业中居前，净利润1.76亿元，同比增长10.19%，增幅超过青岛啤酒（1.11%）和珠江啤酒（-28.95%）。因此当前增持重庆啤酒既可以增加对上市公司的控制权，又能大幅摊低投资成本。昨天记者致电重庆啤酒董秘邓炜，邓炜表示对此分析不予置评。
跑马圈地已经开始
嘉士伯吞并重啤，似乎验证着啤酒业一场跑马圈地运动的进行。
在重啤传出被嘉士伯增持收购消息前不到一个月，华润雪花投下53亿元巨资将金威啤酒纳入怀中后，而百威英博也被传正在洽购亚洲啤酒旗下最大的啤酒厂南昌亚洲啤酒有限公司（下称“南昌啤酒”）及在中国的啤酒资产。
今年2月初，在与燕京啤酒分道扬镳后，金威终于“下嫁”华润雪花，其位于成都、佛山、东莞、汕头、天津、西安及深圳的7家啤酒酿造厂均被收购，合共啤酒年产能为170万吨，销售量达约93.4万吨及营业额超过17亿港元（约合人民币13.64亿元），成为近年来最大一单啤酒并购案。
而国内另一啤酒巨头百威英博近日也传出正洽购包括南昌啤酒在内的亚洲啤酒，后者是江西省最大的啤酒厂，鼎盛时期在江西主要城市的市场占有率在40%以上，在南昌市场占有率超过75%。有业内人士称，百威英博欲拿下南昌啤酒早不是秘密，这是其在江西布局的重要一步。
事实上，随着行业并购战的深入，行业巨头将触角伸至地方中小规模企业的趋向已经日渐明显。据了解，由于啤酒企业入门门槛较低，现在行业内还有400多家企业，但很多中小企业仍是处于亏损状态的，有分析师预测，未来啤酒行业的整合期还将持续3-5年。
从本次嘉士伯吞并重啤来看，即便拥有绝对控股权，嘉士伯在华仍难挤入前四。
欧睿咨询提供的数据显示，国内啤酒业内呈现“四国鼎立”之势，分别是华润雪花、青岛啤酒、百威英博及燕京啤酒，市场占有率均在10%以上，而嘉士伯的占有率仅有1.5%，而重庆啤酒也只有2.2%。
记者翻查资料可见，除了重庆啤酒外，嘉士伯自2010年至今未现重大的并购行为。目前嘉士伯虽然凭借重啤打通西部市场，然而，“嘉士伯不单向其他地区渗透困难，就算在西部区域，雪花啤酒仍为四川市场占有率第一，因此嘉士伯想上位并不容易。 ”有研究员分析道。
来源：糖酒快讯
